市场分析
12月份玉米市场分析
发布时间:2019-12-31     点击次     作者:期货部   分享到:

一、行情变化

12月玉米价格整体延续跌势。截至12月30日,国内玉米现货指数1826元/吨,较上月1850跌24元/吨。其中,山东地区深加工企业玉米收购价1878-2020元/吨;东北地区深加工企业收购价主流区间1640-1740元/吨;辽宁锦州港19年玉米容重700以内价格1800-1810元/吨;鲅鱼圈港口19年新粮容重700收购价格1790-1800元/吨。广东蛇口港口二等玉米价格1950元/吨。

截至12月30日,大连玉米2001合约报收1831元/吨,较上月底1830上涨1元/吨;2005合约报收1915元/吨,较上月底1901上涨14元/吨。

二、市场成因分析

进入到12月以后,随着温度的下降,东北三省一区玉米销售进度稳步提升,产区深加工企业玉米收购报价承压下行,北港集港量持续增加,价格受到抑制。此外南方港口玉米到船增加,在需求疲软的背景下,广东、福建港口均承压回落。玉米期货在上市压力及进口预期加大影响下,弱势震荡。月末,黑龙江直属库提价收粮给予市场心理支撑,且今年黑龙江减产,玉米价格未达到农户预期也令部分农户有惜售观望情绪,加之元旦、春节将至,企业开始陆续备货,提价吸引上量,玉米价格现阶段性反弹。

三、基本面分析

(一)供应

1)基层售粮进度较去年持平

国粮中心数据显示,截至2019年12月22日,东北三省一区基层售粮进度33%,较去年同期持平,其中黑龙江玉米销售进度为36%,吉林玉米销售进度为35%,辽宁玉米销售进度为29%,内蒙古玉米销售进度为31%。华北地区农户售粮进度为37%,较去年同期慢1个百分点,其中山东售粮进度为38%,河南售粮进度为42%,河北售粮进度为31%。

2)港口库存继续小幅回升

截至12月20日,辽宁四港总库存195.5万吨,环比增加5.4万吨,增幅在2.84%,同比减少41.34%,较六年的平均值327.56万吨减少132.06万吨,降幅在40.32%,随着新粮上市不断进行,北方港口库存小幅回升。

截至12月27日,广东港口内贸+进口玉米库存总量50.7万吨,较前一周增加6.6万吨,增幅42.04%。

3)玉米进口

11月份国内玉米进口量9.84万吨,较10月份增加0.73万吨,增幅7.98%,较去年同期减少1.98万吨,降幅16.75%。11月份玉米进口60%来自乌克兰,45%来自老挝。2019年1-11月国内玉米累计进口405.7万吨,较去年同期310.4万吨增加30.68%。

(二)需求

1)饲料养殖

12月国内生猪价格小幅上涨,截至27日,全国生猪平均价格指数为33.73元/公斤,较上月底上涨2.26元/公斤,涨幅7.18%,较去年同期上涨21.04元/公斤,涨幅165.8%。全国生猪头均利润1168.60元/头,较上月底增加213.32元/头,增幅22.33%。

本月新发生2例疫情,分别发生在陕西佛坪县和四川叙永县。据农业农村部最新数据显示,2019年11月生猪存栏环比增加2%,同比减少39.79%;能繁母猪存栏环比增加4%,同比减少34.72%。受国家政策支持和养殖利润持续高位的双重刺激,规模养殖企业积极扩张,满负荷生产,养殖户也尽己所能,增加存栏,因此本月全国生猪和母猪存栏环比均温和回升。

2)深加工

本月东北地区淀粉加工利润小幅增长,截至12月27日,山东地区淀粉加工利润盈利29.66元/吨,河北地区淀粉加工利润盈利87.48元/吨,河南地区淀粉加工利润盈利205元/吨,黑龙江地区淀粉加工利润盈利54元/吨,吉林地区淀粉加工利润盈利76.2元/吨,辽宁地区淀粉利润盈利75元/吨。截至12月27日当周,淀粉行业开机率73.4%。

河北地区酒精企业加工一吨酒精亏损193元,河南地区酒精企业加工一吨酒精亏损155元,黑龙江地区加工一吨酒精盈利324元,吉林地区加工一吨酒精盈利275元。截至12月27日当周,酒精行业开机率77.09%。

(三)替代品进口

据海关数据显示,2019年11月份高粱进口量在61988.82吨,较10月减少49110.62吨,环比降幅44.2%,较去年同期18449.72吨增加53912.33吨,同比增幅在667.5%。2019年1-11月份高粱进口量794695.68吨,较去年同期3646060.745吨减少78.20%。

2019年11月份大麦进口量在409991.35吨,较10月减少266531.54吨,环比减幅26.65%,较去年同期的增加304312.45吨,同比增幅288.96%。2019年1-11月大麦进口量在5690056.32吨,较去年同期的6672108.34吨下降14.72%。

2019年11月份DDGS进口量22078.87吨,较10月增加9638.97吨,增幅77.48%;较去年同期增加1254.053吨,增幅6.02%。据统计,2019年1-11月DDGS进口量107888.75吨,较去年同期117932.34吨降低8.52%。

四、后市展望

进入1月份,按东北正常农户卖粮习惯来看,小年之后会停止卖粮,市场售粮周期仅有20天,加上部分农户在春节前有还贷的需求,春节前基层上量仍会稳步向前推进,近期南方港口到船明显增多,截止12月25日,广东港口总计到22船98.6万吨玉米,较上月同期53.6万吨增加45万吨,福建港口春节前还将到10万吨玉米,阶段性的供应面有压力,此外,非洲猪瘟疫情重挫生猪市场,存栏仍处低位,且春节前也会有一波出栏,玉米饲用需求仍受影响,饲料企业积极性不佳,均会牵制行情走势。总的来看,政策收粮及农户惜售仍提供市场支撑,不过,当前市场余粮供应充足且企业备货节奏不快,市场表现为买卖双方均不活跃,预计春节前玉米将以稳中小幅波动为主,关注农户卖粮、企业备货及天气对玉米上量的影响。

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